5月中旬以來(lái)，鐵礦石期貨、大口徑無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)同步下行態(tài)勢(shì)，主要原因有以下4個(gè)方面：一是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整政策更多針對(duì)房?jī)r(jià)預(yù)期管理，對(duì)房地產(chǎn)投資端、開(kāi)工端及竣工端等用鋼需求側(cè)的提振作用較為滯后，隨著上海、廣州和深圳等地政策落地，宏觀政策進(jìn)入空窗期，市場(chǎng)情緒回落；二是終端需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，建筑鋼材端累庫(kù)節(jié)點(diǎn)較去年同期提前，利空黑色系商品估值；三是鐵礦石供給端持續(xù)高供應(yīng)，且6月份澳大利亞礦山財(cái)年沖量任務(wù)將帶來(lái)更多供應(yīng)增量，大口徑無(wú)縫鋼管需求增量預(yù)期偏弱，高庫(kù)存抑制價(jià)格；四是6月7日鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳措施出臺(tái)，行業(yè)政策引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鐵礦石需求邊際走弱的預(yù)期。
當(dāng)前宏觀政策處于空窗期，市場(chǎng)交易表現(xiàn)為“弱現(xiàn)實(shí)”，鐵礦石供給端維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，需求增長(zhǎng)空間有限，鋼材需求季節(jié)性走弱、鐵礦石港口庫(kù)存水平居歷史同期高位均限制鐵礦石價(jià)格的上行空間。
供應(yīng)方面，主流礦山及非主流礦山發(fā)運(yùn)量同比增加態(tài)勢(shì)不變。第2季度屬于主流礦山傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)回升周期，其中必和必拓和FMG礦山財(cái)年目標(biāo)的完成度偏低，6月份存在沖量任務(wù)。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量連續(xù)8周維持在3000萬(wàn)噸以上且處于近3年同期高位，發(fā)運(yùn)量仍處于回升周期，目前6月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量周均值為3265.5萬(wàn)噸，同比增加196.5萬(wàn)噸；非主流礦發(fā)運(yùn)量周均值為557萬(wàn)噸，同比增加135萬(wàn)噸。同時(shí)，今年到港量整體高于去年同期水平，且今年中國(guó)到港量保持較快增速。據(jù)調(diào)研，截至6月17日，全國(guó)45港到港量累計(jì)增加4341萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.2%。
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